有声有色大宗金属周报:4月推荐加工企业 关注稀土利空出尽
每周随笔·金价利好出尽回调行情持续:目前来看,金价利好出尽或现回调行情:第一,美国经济持续复苏,QE退出预期开始抬头,从而打压金价;第二,全球*金供需关系在二季度中仍将维持供大于求的局面;第三,乌克兰问题对金价的利好已大部分消化,历次地缘*治问题影响过后金价均出现回落。但*金仍有潜在利好。首先,欧元区经济处于复苏通道,美国QE退出对本土经济打压尚未释放,美国经济存在波动,利好欧元利空美元;印度*金需求二季度可望复苏。长期我们依然看好*金,在全球货币超发的大背景下,信用货币的贬值是金价上涨的坚实基础。
上周大宗商品价格走势:上周金价下跌2.95%,银价下跌2.42%,WTI价格上升1 .71%,伦铜价格上升3.23%,美元指数上升%,焦煤期货价格上升3.42%,全球钢铁指数上升3.1 0%以及美国天然气价格上升3.87%。
本周评论:金价持续下跌符合预期,进入2季度金价或将持续下跌,主要逻辑在随笔中已经阐述。但是未来金价仍有反弹的潜力,目前全球依旧处于量化宽松阶段,日本与欧元的宽松预期日益增强,同时美国QE结束对美国经济将带来不确定性与反复,这些都利好金价。同时地缘*治风险仍然存在。短期不推荐*金类资源股,关注环保与燃料电池概念的贵研铂业。
基本金属价格可望持续反弹:利好一“铜融资需求下行的利空出尽”已经消化;目前主要利好为:中国二季度处于开工旺季,铜需求可望上升;以及美国经济复苏,拉动全球经济上升。A股方面,进入年报期持续推荐业绩大幅上升的加工类个股如银邦股份、海亮股份、亚太科技、利源精制等。而金属价格的反弹也推升促使中国铝业、中金岭南等公司超跌反弹,关注业绩反转的中金岭南与锡业股份。
小金属方面,中长期推荐新能源汽车相关个股,如碳酸锂龙头天齐锂业、赣锋锂业,磁材股中科三环、正海磁材。短期新能源汽车产业链存在回调风险。然而WTO裁定中国稀土败诉短期或打压稀土价格但中长期利好稀土资源的龙头企业,同时年报期后稀土永磁板块可望利空出尽,推荐厦门钨业与中科三环。
组合走势:海通组合3月走势:海通有色组合月下跌1.15%,申万有色指数下跌3.54%,沪深300下跌1.24%。
经济指标简述:上周公布的数据显示,房地产市场持续低迷表现并未阻碍美国经济延续良好复苏势头。乌克兰危机阴云笼罩欧洲,欧元区经济复苏势头或受打压。中国方面,经济下行压力仍然较大。
本月推荐股票:4月组合银邦股份(20%),天齐锂业(20%)、厦门钨业(20%)、海亮股份(1 5%)、亚太科技(1 5%)、中科三环(1 0%)。
风险提示:美国经济环比复苏不及预期。